La intrarea în martie, industria hârtiei din China intră într-un nou ciclu de creșteri intensive de preț
La începutul lunii martie, industria internă a hârtiei din China a introdus un nou ciclu de creșteri intensive a prețurilor. Mai mulți producători de hârtie de top au emis succesiv notificări de creștere a prețurilor care acoperă categorii principale, cum ar fi hârtie kraft albă, hârtie albă pentru carton, hârtie culturală și hârtie de ambalare. Creșterile de preț variază de la 50 de yuani la 300 de yuani pe tonă. Din cauza scăderii costurilor din partea ofertei și a unei redresări marginale a cererii din aval, așteptările pentru repararea profitului în industrie se încălzesc. În consecință, acțiunile din sectorul hârtiei cu acțiuni A-înregistrează performanțe divergente, unele ținte înregistrând câștiguri treptate.
Din ianuarie până în februarie anul acesta, producătorii de hârtie albă și hârtie de uz casnic au fost în frunte cu ajustări de preț la scară largă-. Prețurile hârtiei albe au fost majorate uniform cu 200 de yuani/tonă, iar cele de uz casnic cu 100 de yuani/tonă, noile prețuri intră în vigoare de la 1 martie. Recent, Sun Paper (002078) și Wuzhou Special Paper (605007) au emis notificări care afirmă că, începând cu 5 martie, prețurile produselor lor din hârtie kraft albă vor crește uniform cu 300 de yuani/tonă. În prezent, prețul de piață pentru hârtie kraft albă în regiunea Shandong este de aproximativ 7.200 până la 7.400 de yuani/tonă. În ceea ce privește tipurile de hârtie în vrac, APP (Sinar Mas) a majorat prețurile pentru hârtie culturală și hârtie albă cu 200 de yuani/tonă începând cu 1 martie, în timp ce Bohui Paper (600966) a crescut simultan prețurile hârtiei albe cu 200 de yuani/tonă. În sectorul hârtiei de ambalare, Nine Dragons Paper a majorat prețurile pentru carton și carton ondulat la cele opt baze majore cu 50 de yuani/tonă începând cu 25 februarie și intenționează să crească în continuare prețurile pentru hârtie-carton albă cu încă 50 de yuani/tonă pe 25 martie.
Conform planurilor publicate de diverse întreprinderi de hârtie, această rundă de majorări de prețuri se concentrează între 1 martie și 5 martie, reflectând eforturile coordonate ale companiilor de top pentru a susține prețurile. Ratele de operare din industrie revin, stocurile sunt în mod continuu reduse, iar producția și operațiunile corporative revin treptat la normal.
Analiștii din industrie sugerează că factorii din spatele acestei runde de creșteri ale prețului hârtiei provin din suport dublu: structuri de cost îmbunătățite și o revenire marginală a cererii. În ceea ce privește costurile, de la începutul anului 2026, costurile materiilor prime în industria hârtiei au arătat o divergență structurală. Există o diferență semnificativă de performanță între celuloza din lemn de esență tare și celuloza din lemn de esență moale, în timp ce aprecierea Renminbi a adus beneficii suplimentare de cost pentru industrie.
Mai exact, oferta globală de celuloză este în general slabă, cu stocuri portuare la niveluri ridicate; în special, presiunea surplusului de pastă de rasinoase este proeminentă, menținând prețurile relativ scăzute. Celuloza de lemn de esență tare, totuși, urmează o altă tendință. Fabricile de celuloză de peste mări au crescut continuu prețurile contractelor de peste mări din ianuarie până în martie. Datorită ciclurilor de transport, se așteaptă ca această rundă de creșteri de preț să se transmită pe piața internă spot cu un decalaj de aproximativ două luni. În luna martie, prețurile la vedere la celuloza de foioase au dat deja semne de stabilizare și de ușoară creștere, oferind suport treptat al costurilor pentru creșterile ulterioare ale prețurilor de către întreprinderile de hârtie.
În ceea ce privește cererea, perioada de după Festivalul de primăvară și până la Festivalul Lanternelor este cunoscută în industrie drept „mini-primăvară”. Pe măsură ce întreprinderile de tipărire și ambalare din aval reia activitatea și producția, hârtia culturală și hârtia de ambalare intră în sezonul de vârf tradițional pentru stocare. Volumul comenzilor a crescut de la-lună la-lună, oferind o fereastră de timp pe partea cererii pentru fabricile de hârtie pentru a crește prețurile. Între timp, factori precum restricțiile de producție de mediu și întreținerea industriei au dus la o scădere a ofertei. Îmbunătățirea treptată a echilibrului ofertei-cererii creează spațiu pentru creșteri de preț. În plus, produsele cu valoare adăugată-înaltă, cum ar fi hârtia de separare pentru baterii de energie noi, hârtia de specialitate medicală și hârtia de ambalare cu semiconductori, deschid o „a doua curbă de creștere” pentru industria hârtiei.
În ceea ce privește performanța pieței, sectorul hârtiei cu acțiuni A-a cunoscut recent o tendință ascendentă. Datele arată că din trimestrul IV al anului trecut, sectorul hârtiei a acumulat un câștig de peste 13%. Dintre stocurile individuale, Bohui Paper a crescut cu aproximativ 70% din al patrulea trimestru al anului trecut, Yueyang Forest & Paper a crescut cu 48%, Sun Paper cu 20% și Huatai Shares cu 19%.
Mai multe rapoarte de cercetare de brokeraj au o viziune optimistă cu prudență asupra industriei hârtiei în 2026. Perspectivele CICC pentru 2026 pentru industria hârtiei subliniază că faza de extindere a capacității intră în stadiul final. Noua capacitate pentru soiuri precum carton de căptușeală, suport ondulat și hârtie albă pentru carton este limitată, ceea ce duce la o optimizare continuă a structurii cererii-aprovizionării. Întreprinderile integrate de celuloză-și-hârtie, valorificându-și avantajele în materie de auto-suficiență cu materii prime, se așteaptă să asigure profituri în exces, iar concentrarea industriei este pe cale să crească în continuare.
Un raport de cercetare de la Sealand Securities menționează că noua capacitate pentru hârtia albă este limitată, oferind prețurilor elasticitate în creștere, iar repararea profitului pentru întreprinderile lider este foarte sigură. Potrivit datelor de la Zhuochuang Info, prețurile hârtiei albe au crescut cumulativ cu peste 290 de yuani/tonă de la punctul scăzut din august 2025, indicând o redresare continuă a prosperității industriei.
